周五（9月5日），光模块等算力标的重拾升势，创业板东谈主工智能矫捷反弹超6%，成份股多数回暖！光模块三巨头联袂大涨，新易盛领涨超11%，中际旭创涨超10%，天孚通讯涨超7%！此外，东土科技、协创数据、芒果超媒、联特科技、光库科技等多股涨超7%。
热点ETF方面，同标的指数范围最大、流动性超过的创业板东谈主工智能ETF（159363）全天单边上扬，场内价钱收涨6.31%，归附10日线。单周累计成交94.8亿元创历史新高，周内日均成交约19亿元！资金近期连合借谈159363加码创业板东谈主工智能，近20日累计增持24亿元！
单周行情看，创业板东谈主工智能先扬后抑又再扬，单周波动放大，全体小幅回调1.27%，周线八连阳后首阴。瞻望后市，市集分析指出，基本面和估值端双重扶直，冷漠连接柔软以光模块为代表的算力产业链，布局上或可重心柔软创业板东谈主工智能介入契机。
基本面上，创业板东谈主工智能ETF（159363）基金司理曹旭辰以为，在中好意思关联不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链已经基本面最坚挺的标的，已经具备中遥远投资价值的标的。跟着英伟达GB300机柜在四季度的逐渐起量，英伟达仍存在功绩上修可能性，从而带动创业板东谈主工智能发扬拓荒。
数据披露，创业板东谈主工智能指数多只成份股中报功绩超预期，30只归母净利润实现正增长，光模块龙头尤其亮眼！受AI高景气驱动，宇宙算力需求井喷，光模块功绩可圈可点，其中新易盛、锐捷网络归母净利润增速离别超355%、194%，中际旭创、天孚通讯、太辰光等均实现收入利润双高增。
图：2025年中报创业板东谈主工智能成份股净利增速前20
估值端上，国盛证券以为，在算力功绩杀青的布景下，当今光模块的行情只是是个运行，行业正资格从功绩高速增长向进步估值的环节阶段，头部企业恰恰从“盈利杀青”到“价值重估”的新阶段，股价驱动成分将由业务驱动转向功绩+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业连接改换的三重逻辑下有望连接进步估值。
估值进步原理一：AI闭环酿成。行业层面，不管从愚弄照旧算力产业来看，进展速率和对各行业影响均超预期，整个这个词AI产业闭环已变得明晰可见。投资侧看，模子磨练需求股东外洋CSP巨头连接增多Capex，且运筹帷幄集群设立范围连接超预期；从盈利本事看，AI当今正处于实现盈利的环节拐点；从愚弄场景看，AI正向金融、医疗、磨真金不怕火等规模加快渗入。
估值进步原理二：增量资金更喜爱高景气+高弹性行业。在后续增量资金的连接入场下，算力个股龙头将成为资金的优先采选标的。一方面，算力板块因其高景气度+高笃定性+高弹性特色将在此布景下更受资金喜爱。另一方面，资金将向头部企业荟萃强调其不能替代性，光模块行业中备份额、客户、本领等先发上风的龙头企业将更受喜爱，在昔日两年中，算力板块已经存量资金博弈，当下咱们更应该看到增量资金的买入节拍，算力已经中枢干线。
估值进步原理三：连接改换构建头部企业壁垒。从产业进展看，算力基础尺度升级相通呈现较彰着趋势。本领的连接迭代升级正通过进步本领壁垒、彭胀市集空间、重塑贸易模式等多条旅途系统性进步算力板块估值。且在当今行业本领马上迭代的大布景下，本领壁垒滚动为订价权，领先布局的龙头企业将更上风，能人恒强。
把执以光模块为中枢的AI算力契机，冷漠重心柔软全市集首只的创业板东谈主工智能ETF（159363）及场外贯串（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI愚弄，高效捕捉AI主题行情，何况重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（限制2025.8.31）
提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示翌日发扬。请投资者务必字据自己的资金现象和风险承受本事感性投资，高度看重仓位和风险照看。
数据源头：沪深走动所等。注：“全市集首只”是指首只追踪创业板东谈主工智能指数的ETF。
风险领导：创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东谈主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅离别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制圭表应时退换，其回测历史功绩不预示指数翌日发扬。文中指数成份股仅作展示，个股形容不手脚任何形式的投资冷漠，也不代表照看东谈主旗下任何基金的持仓信息和走动动向。基金照看东谈主评估的本基金风险等第为R4-中高风险，妥当积极型（C4）及以上的投资者，顺应性匹配倡导请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳倒、预测、图表、盘算、表面、任何形式的表述等）均只手脚参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行动慎重。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何形式的投资冷漠，亦分歧因使用本文本色所激发的径直或盘曲亏本负任何累赘。基金投资有风险，基金的过往功绩并不代表其翌日发扬，基金照看东谈主照看的其他基金的功绩并不组成基金功绩发扬的保证，基金投资须严慎。
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累赘剪辑：杨红卜